“Fiscale waardering van koerswinsten op ETF’s: Wat moet je weten?”

Inleiding Beleggen in Exchange Traded Funds (ETF’s) wordt steeds populairder, vooral onder ondernemers en particulieren die op zoek zijn naar een efficiënte manier om vermogen op te bouwen. Maar hoe worden koerswinsten op ETF’s fiscaal gewaardeerd? Dit is een belangrijke vraag, want de belastingregels kunnen een grote impact hebben op je uiteindelijke rendement. In dit artikel duiken we dieper in de fiscale behandeling van ETF’s en hoe je slim kunt inspelen op de regelgeving.

1. Wat zijn ETF’s en hoe genereren ze winst?

ETF’s zijn beleggingsfondsen die op de beurs verhandeld worden, net als aandelen. Ze volgen meestal een index en bieden beleggers een gediversifieerde blootstelling tegen lage kosten. ETF-beleggers kunnen op twee manieren winst maken:

• Koerswinsten: Wanneer de waarde van de ETF stijgt en je verkoopt met winst.
• Dividenduitkeringen: Sommige ETF’s keren periodiek dividend uit, afhankelijk van de onderliggende beleggingen.

Beide vormen van winst hebben een verschillende fiscale behandeling, en koerswinsten op ETF’s kunnen afhankelijk van je situatie anders belast worden.

2. Hoe worden koerswinsten op ETF’s fiscaal behandeld?

De fiscale behandeling van koerswinsten hangt af van een aantal factoren, waaronder je persoonlijke situatie en of je belegt als particulier of als ondernemer:

a) Particuliere beleggers (Box 3: Vermogensrendementsheffing)

Voor particuliere beleggers vallen ETF’s in de meeste gevallen onder Box 3 (vermogensrendementsheffing) van de inkomstenbelasting. Dit betekent dat je niet wordt belast over werkelijke koerswinsten, maar op dit moment nog over een fictief rendement op je totale vermogen.

• In 2025 geldt een tarief van 36%, waarbij de Belastingdienst een forfaitair rendement hanteert op basis van je totale vermogen.
• Het heffingsvrije vermogen in Box 3 bedraagt €57.684 en €115.368 bij fiscale partners (2025), waardoor kleine beleggers mogelijk geen belasting betalen.
• Verlies je geld op je ETF’s? Helaas kun je dit niet verrekenen met andere inkomsten.

b) Ondernemers en beleggingen in de BV (Box 2 of Vpb)

Voor ondernemers en beleggers met een besloten vennootschap (BV) gelden andere regels:

• Beleg je via een BV, dan worden koerswinsten belast met vennootschapsbelasting (Vpb). Het huidige tarief is 19% tot €200.000 winst en 25,8% daarboven.
• Als je als DGA (directeur-grootaandeelhouder) de winst uitkeert, betaal je bovendien ten minste 24,5% aanmerkelijk belang heffing in Box 2.
• Een voordeel is dat verliezen binnen de BV kunnen worden verrekend met andere winsten en het uitkeren van winst kunt uitstellen. 

Daarnaast geldt er een belangrijke fiscale regel die vaak over het hoofd wordt gezien:

• Waarde in het economisch verkeer: Volgens artikel 3.29a Wet inkomstenbelasting 2001 moeten effecten gewaardeerd worden op de actuele beurskoersen per het einde van het boekjaar als ze worden aangehouden in een land waar geen belasting wordt geheven op de winst én dividend niet verplicht jaarlijks wordt uitgekeerd.
• Dit betekent dat ook ongerealiseerde koerswinsten bij de jaarafsluiting in de winst- en verliesrekening verwerkt moeten worden, wat leidt tot Vpb-afdracht bij ongerealiseerde koersstijgingen.

Misvattingen over artikel 3.29a Wet IB 2001

🚫 Koerswinsten zijn pas belastbaar bij verkoop – Veel beleggers denken dat de Vpb pas verschuldigd is wanneer effecten worden verkocht. Dit klopt niet altijd. Als de ETF wordt gehouden in een belastingvrij land en geen verplicht dividend uitkeert, dan moet de actuele waarde jaarlijks worden opgenomen in de winst.

🚫 Accumulerende ETF’s worden hetzelfde behandeld als distribuerende ETF’s – Dit is niet het geval. Herbeleggende (accumulerende) ETF’s vallen eerder onder artikel 3.29a en moeten jaarlijks worden herwaardeerd, terwijl distribuerende ETF’s die verplicht dividend uitkeren hier vaak buiten vallen.

3. Fiscale optimalisatie: Zo betaal je minder belasting op je ETF-winst

Om belasting te besparen op je ETF-beleggingen, kun je slimme strategieën hanteren:

✅ Spreid je vermogen: Door optimaal gebruik te maken van het heffingsvrije vermogen in Box 3, kun je belastingdruk verlagen.

✅ Gebruik een beleggings-BV: Voor grotere portefeuilles kan een beleggings-BV voordelig zijn, zeker als je de winsten niet direct nodig hebt.

✅ Kies voor fiscale vriendelijke ETF’s: Sommige ETF’s herinvesteren automatisch dividend (accumulerende ETF’s), wat belastinguitstel kan opleveren.

✅ Maak gebruik van de jaarlijke schenkingsvrijstelling: Door slim vermogen over te hevelen naar bijvoorbeeld kinderen, kun je de belastingdruk verlagen.

✅ Let op het vestigingsland van je fondsen: Veel ETF’s en fondsen zijn gevestigd in belastingvriendelijke landen zoals Ierland of Luxemburg, maar als het fonds zelf niet is onderworpen aan belasting en dividend niet verplicht uitkeert en zodoende onder artikel 3.29a valt, zijn ongerealiseerde koersstijgingen belast.

4. Veelgemaakte fouten bij de fiscale waardering van ETF’s

🚫 Vergeten om rekening te houden met de peildatum van Box 3: In Nederland wordt je vermogen op 1 januari belast. Slimme timing kan dus schelen.

🚫 Onnodig beleggen via een BV: Voor kleinere beleggingen kan beleggen in privé fiscaal gunstiger zijn dan in een BV.

🚫 Onterecht denken dat koerswinsten in een BV pas bij verkoop belast worden: In bepaalde situaties moeten ongerealiseerde winsten wél als winst worden meegenomen.

🚫 Verwarring over buitenlandse dividendbelasting: Sommige ETF’s houden bronbelasting in, die je mogelijk kunt verrekenen met de Nederlandse belasting.

Conclusie

Beleggen in ETF’s kan fiscaal aantrekkelijk zijn, mits je weet hoe de koerswinsten worden belast en je hier slim op inspeelt. Voor particuliere beleggers geldt meestal Box 3, terwijl ondernemers via een BV te maken krijgen met vennootschapsbelasting en specifieke waarderingsregels. Door bewust te kiezen hoe en waar je belegt, kun je onnodige belastingheffing vermijden en je rendement optimaliseren.

Wil je zeker weten dat je niet te veel belasting betaalt over je beleggingen? Neem contact op met MAZE Finance voor een fiscale check op maat!

📞 Direct contact opnemen? Plan een kennismaking via onze website of mij op 06-55914471.